中國華融資產管理股份有限公司法務總監，原湖北省漢江中級人民法院院長　　郭衛華

尊敬的各位嘉賓、法律同仁，大家好!

????????作為企業界的代表能夠受邀參加這么高大上的會議感到非常高興。我這個問題很有現實意義，剛剛過去的春節，我回河南老家過年，接觸了很多企業的朋友，有很多中小企業因為資金短缺正徘徊在死亡邊緣，通過銀行融不到資，通過民間借貸，但是利息非常高，把很多企業扼殺在萌芽狀態，問題非常嚴重。我作為金融公司的代表，給大家分享我們的看法。

　　市場經濟的發展，我們需要格力企業和華為這樣的大企業，但是我們更需要千千萬萬的中小企業，他們是企業的主力軍，他們解決了80%以上的就業，這涉及到社會穩定的問題。目前中小企業的融資面臨著“三山三門”，即“市場的冰山”、“融資的高山”、“轉型的火山”和“玻璃門”“彈簧門”“旋轉門”。

　　一、中小企業融資難的原因分析

　　一是中小企業內部環境較差，易受外部環境影響，難以抵御系統性風險。中小企業管理水平較低，資本規模較小，生產技術水平落后，產品結構單一，公司產權結構和結構治理及內部控制都不太完善，現代經濟管理理念不強，經營隨意性較大，市場預測、開發的能力比較弱，難以抵御市場風險;加之財務制度不健全，財務信息隨意性大，信息不透明，在其融資金融機構難以了解其真實的財務狀況。

　　二是金融機構現有體制及業務模式不利于中小企業融資。在為企業提供融資服務時，大部分融資機構為了降低自身的風險一般會要求企業以優質固定資產作為抵押。但是中小企業一般缺少足夠、優質的抵押資產，承債能力較低，大多不符合金融機構要求。而實力較強的大企業一般又不愿意為中小企業提供擔保，所以就非常麻煩，其次，中小企業融資渠道較窄，而商業銀行貸款審批程序繁瑣，耗時長，無法解決中小企業的燃眉之急，進一步加劇了中小企業的融資壓力。目前我國對企業發行股票、債券等有嚴格的限制，中小企業因資金實力、企業實力等原因，大部分無法發債，也無法通過股票等方式獲得外部資金，直接關閉了中小企業直接融資渠道的大門，主要融資渠道仍是商業貸款，但由于規模較小，銀行金融機構只愿意為其提供短期貸款，貸款成本也遠遠高于長期貸款。

　　三是有關法律法規和政策規定對中小企業融資的支持力度仍有待加強。1998年中央正式提出要“增加向中小企業貸款”。2000年國務院發布《關于鼓勵和促進中小企業發展的若干政策意見》后，中小企業信用擔保體系進入制度和體系建設階段，特別是2002年我國制定的《中小企業促進法》，以法律的形式為廣大中小企業的發展及融資提供了有力的保護和支持，中小企業融資狀況得到了一定程度的緩解。但是，相比于國家對國有大中型企業和企業集團出臺的扶持政策，在支持中小企業發展方面仍尚未形成足夠的重視，缺乏配套的專門為其提供服務的優惠政策。此外，我國擔保體系還不健全，雖然各地政府陸續開始探索設立信用擔保機構，但我國中小企業信用擔保體系還不完善，為中小企業提供貸款擔保的機構少，并且擔保的種類和數量遠遠不能滿足需求，在解決中小企業融資方面的作用未得到充分發揮。

　　二、金融機構如何在破解中小企業融資難困境中發揮作用

　　首先，金融機構必須觀念創新。金融機構應辯證地對待大、中、小企業關系，真正做到以效益為中心，走出以企業規模、所有制形式作為融資依據的誤區。對中小企業合理的資金需求應一視同仁，逐步提高中小企業融資支持比例。按照國家的產業政策確定中小企業資金投向，適當下放中小企業融資審批權限，修訂企業信用等級評定標準，建立中小企業融資的激勵機制，為中小企業營造良好的貸款環境。

　　其次，金融機構應創新金融產品。開發新型金融產品，簡化流程，給予中小企業融資更多優惠，滿足中小企業多元化的融資需求。政策方面，制定專門的客戶評價標準和準入范圍;審批機制方面，開辟中小企業融資綠色通道，提高審批效率，對一些較優質的中小企業，相應地下放信貸審批權限，為中小企業融資設置單獨的準入條件、單獨的審批程序、單獨考核評價體系、單獨的風險管理體制等，通過單獨的管理對中小企業提供“貼身”服務;擔保機制方面，根據中小企業的需求開發新的產品，比如上下游企業相互擔保，放寬抵押資產范圍，探索采用無形資產、股權、商業匯票、應收賬款質押等多種擔保方式，解決中小企業抵押資產不足問題;激勵機制方面，為中小企業設立創新激勵機制，對效益和潛力高的企業，可實行“綜合授信”，循環使用;產品服務方面，根據中小企業資金分期回流的特點，設置相應還款安排，減輕中小企業集中還款的壓力。

　　再次，金融機構應創新融資方式，為中小企業提供全方位的金融服務。對中小企業提供從企業創辦、生產經營全過程的金融服務，包括投資分析、項目選擇、融資擔保、財務管理、資金運作、市場營銷等全方位、一攬子的一條龍金融服務。幫助中小企業順利度過創業初的困難期、起步后的發展期。

　　正是遵循以上的思路，中國華融發揮多元化金融服務優勢，打好業務組合拳，積極支持中小企業發展。

　　三、中國華融的實踐與創新

　　首先，我借這個機會向各位介紹一下中國華融的基本情況。為什么要介紹呢，因為中國華融可以說從誕生之日起就是一家救助型的金融機構，1999年成立之初，就承擔了不良資產處置的任務。對33450.9億元政策性不良資產實現了順利處置，完成了財政部交給我們的任務。經過十幾年的發展，中國華融成功實現了轉型、改制、引戰和在港上市，目前，公司服務網絡遍及全國30個省、自治區、直轄市和香港特別行政區，設有32家分公司，旗下擁有證券、金融租賃、湘江銀行、信托、期貨、華融國際等多家平臺公司，已成為中國最大的資產管理公司。在服務中小企業方面，我們的具體做法是：

　　(一)堅持理念引領，中國華融把破解中小企業融資難題，支持中小企業可持續發展作為踐行社會責任的現實選擇。

　　作為央企，中國華融積極加強金融資本與產業資本的融合，加強國有企業與中小企業的合作，主動抓住機遇，創新模式，挖掘新的業務與產品、培育新的盈利增長點，在支持中小企業可持續發展中尋求共贏、共同成長。中小企業一直是中國華融重要的服務對象，我們最大的集團客戶就是一家民營企業，而且我們的單一客戶中，中小企業也占了很大一部分。公司配合地方政府扶持中小企業發展的需求，加強政企合作，為企業重新定位，專門設計符合中小企業經營策略和運作方式的產品，搭建投融資平臺，創新產品，適時推出中小企業救助計劃，為中小企業的融資、重組、資產管理等各方面作出了積極的貢獻，也取得了良好的社會效益。

　　(二)重視責任擔當，破解中小企業融資難題，支持中小企業可持續發展。

　　與國有大型商業銀行相比，綜合金融服務功能是中國華融最大的競爭優勢。作為一家綜合性的現代金融控股集團，旗下已擁有21家子公司，具有“品牌、牌照、網絡、資源、專業”五大優勢，形成了以不良資產管理為核心，融銀行、租賃、證券、信托、置業、投資、基金、期貨等多元化金融業務為一體的綜合金融服務體系，可以打業務“組合拳”。從多元化業務平臺的完整性、成熟度，各個金融業態實力的均衡程度綜合來看，中國華融無疑具有商業銀行無法比擬的獨特競爭優勢?？梢砸劳羞@些服務平臺，提供多元化金融服務，充分發揮規模經濟和范圍經濟效應，通過提供金融租賃、銀行信貸、信托、基金、股權、債權多品種金融服務，重點破解中小企業融資難題，為中小企業提供包括融資在內的全面金融服務。

　　(三)中國華融在服務中小企業方面的業務創新和探索。

　　一是大力開展非金業務，解決中小企業迫切融資需求。在與財政部、銀監會等有關部門反復匯報溝通的前提下，中國華融非金業務由點到面，全線推開，成為拉動資產管理業務保持穩健增長的引擎，非金業務的迅速發展，是中國華融積極踐行國有金融企業社會責任、服務中小企業融資的具體體現，為進一步推動該業務模式，財政部、銀監會聯合印發《金融資產管理公司開展非金融機構不良資產業務管理辦法》，正式將非金業務納入金融資產管理公司的正常經營范圍。

　　二是積極拓展輕資本業務，拓寬中小企業融資渠道。中國華融是首家用商業化重組債權資產構建資產池開展信貸資產證券化業務的金融資產管理公司，資產證券化是資產管理公司探索輕資本運營模式的創新嘗試，通過將部分資產出表，優化資產負債模式，截至2015年7月31日止，我們發行了華元一期、華元二期、新銳一期等三期資產證券化產品，累積金額79.8億元，有效拓寬了中小企業融資渠道，緩解了中小企業的融資壓力。

　　三是不斷拓寬融資準入條件，助力中小企業健康發展。為中小企業量身定做準入標準，如項目債務人或保證人為全國范圍內有影響力的行業龍頭企業可僅提供保證擔保，對抵質押擔保措可不作強制性要求，注重對融資企業人品、產品的考量，減小中小企業融資壓力。

　　四是探索互聯網金融方式，利用淘寶平臺進行資產推介，充分挖掘小微企業“小、精、專、新、特”的特點，為小微企業提供更便捷的服務。五是充分發揮組合拳優勢，為中小企業提供一攬子金融服務。近年來，中國華融憑借分公司和子公司各自金融牌照和專業技術的優勢，整合集團旗下豐富的產品條線形成產品集群，從而滿足中小企業個性化、多元化需求，為中小企業提供一站式綜合金融服務。

　　四、解決中小企業融資難的法律思考和建議

　　在目前的法律體系中，中小企業的融資主體地位沒有得到很好的體現，中小企業的融資信用擔保和直接融資還存在比較多的法律阻礙，相關法律還沒有充分發揮為中小企業融資保駕護航的作用，主要存在的問題有：1、中小企業的融資空間在法律的諸多限制下處于一個很小的范圍，非法集資等在法律上的定性仍然不明確;2、民間融資在法律上缺乏應有的依據，合理空間在法律規定下受到打壓;3、中小企業直接融資比較困難，在嚴格法律規定的限制下，中小企業無法在融資市場上獲取發展所需的資金;4、中小企業在融資過程中，信用擔保法律制度的不完善導致其難以獲得充分的擔保而造成融資困難;5、中小企業融資的法律法規還不完善，有關中小企業融資的專門法律、法規比較少。針對上述問題，我認為應從以下幾方面進行完善，從而逐步形成中小企業融資相關法律保障機制：

　　(一)全面落實《中小企業促進法》

　　各金融機構應嚴格按照《中小企業促進法》的要求，改善信貸管理，擴展服務領域，開發適應中小企業發展的金融產品，調整信貸結構，為中小企業提供信貸、結算、財務咨詢、投資管理等方面的服務，應鼓勵各類依法設立的風險投資機構增加對中小企業的投資，加快制定《中小企業發展基金管理辦法》，必要時刻指定《中小企業促進法》相關的司法解釋和實施細則。

　　(二)制定中小企業信用擔保法。

　　國家要為廣大中小企業的融資行為提供良好的法律環境，其中最有效的途徑就是加快中小企業信用擔保法的制定。結合實際發展情況不難發現，我國對相關法律的制定采用的是邊探索、邊立法的方式，盡管這種方式在一定程度上保障了法律法規的制定符合現實需要，并具有穩定性和有效性，但長此以往，也阻礙了我國中小企業信用擔保體系的健全和完善，從而不利于中小企業的融資。因此，要轉變思想觀念，與時俱進地更新信用擔保法律法規，對原本法律條文中不足之處進行補充，不合理的地方進行改進，從而形成一系列可靠的、實用的法律保障。使中小企業動產擔保制度有實際操作性。根據擔保法的國際發展潮流，非常有必要依照擔保實踐，制定出具有實際操作性的應收賬款與存貨擔保制度，以能夠使缺少不動產擔保物的中小企業更方便地融資。

　　(三)建立和健全融資的信用擔保體系。

　　按照國家推動建立社會信用體系的總體要求，立足國情，緊密聯系我國經濟體制改革的進程，借鑒發達國家和地區信用擔保業發展的成功經驗，科學構建我國中小企業信用擔保體系的組織制度框架?？傮w設想是：在我國有計劃、有步驟地建立以政策性擔保為主體，互助性擔保為輔助，能夠有效控制、分散和化解風險的多元化信用擔保體系，及時制定相關法律，建立規范、完整、有效的征信法律程序，使征信數據采集和開放的法律問題得到解決，并處理好企業的信息披露問題與做好個人隱秘的保護。

　　(四)強化多層次資本市場相關法律規范

　　首先，依據新《公司法》的內容，進一步簡化設立有限公司的程序，提高中小投資者的投資積極性，并以此吸引更多國外資金融入到本土投資項目中。其次，完善現有的法律法規內容，形成多層次、多元化的融資資本市場。例如，將已經趨向成熟化的股票融資市場劃分為若干個層次的市場，明確劃分融資者、證券投資者及中介機構，在各自的領域發揮作用。同時，針對不同市場的風險管理、監管力度等也要有所區別，各個層次市場之間相互區分但也相互溝通，業績好的上市公司可以提升一級市場，同樣業績相對較差的上市公司則降低一級市場，以此營造優勝劣汰的競爭環境，構建完善的市場競爭體系，確保中小企業融資能夠順利進行。最后，完善創業板市場、新三板市場等的法律法規建設。

　　中小企業“融資難”、“融資貴”的問題作為制約中小企業發展的“硬骨頭”，總是“久啃不碎”“久談不治”，我認為，這一難題的破解，既需要企業本身彌補自身“短板”，增強融資能力，也需要金融機構創新融資產品，建立多層次資本市場;更需要我們法律人共同努力，制定和完善相關法律法規，為中小企業融資營造健康的法制環境，只有這樣，才有可能真正掃除中小企業融資的各種障礙，促進中小企業為中國經濟發展做出更大貢獻。

　　謝謝大家!